黄三狗在赌桌上耍老千,被黑大头(王超帏 饰)识破后,只得甘拜下风。肤施首富赵半城之女赵学琴(李欣汝 饰)对同学杨作新(潘粤明 饰)情有独钟,却拒绝了同学呼延奎的追求。因此,呼延奎对杨作新怀恨在心,并在远亲警察局郭局长的威胁利诱下暗地里当了密探。杨作新不听杜力宜忍让隐蔽的指示,独自上街散发传单,揭露反动派的罪行,结果被赵学琴发现。 赵学琴借机向杨作新提出要参加共产党,杨作新未知可否。她又邀请杨作新去自己家,却引出了一番不快。